Middleby tem um futuro brilhante (NASDAQ:MIDD)

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A Middleby Corporation (NASDAQ:MIDD) continua apresentando excelentes resultados trimestre após trimestre. As margens de lucro permanecem muito altas, apesar dos contínuos ventos contrários à inflação, e as vendas parecem estar se estabilizando em um nível alto em comparação com os níveis pré-covid, impulsionados por uma estratégia agressiva de fusões e aquisições. Apesar disso, as expectativas de desaceleração das vendas em função da redução dos estoques dos clientes e da perda do poder de compra dos consumidores em função dos altos índices de inflação começam a diminuir as expectativas dos investidores, que seguem cautelosos. A isso, devemos acrescentar as crescentes despesas com juros e as crescentes preocupações de uma possível recessão devido aos recentes aumentos das taxas de juros em um momento em que a empresa detém US$ 2,73 bilhões em dívidas de longo prazo. Apesar de os restantes segmentos apresentarem taxas de crescimento relativamente rápidas, as vendas do mercado residencial começam a dar sinais de enfraquecimento significativo.

Ainda assim, a empresa continua a gerar grandes quantias de caixa trimestre após trimestre, e a dívida é altamente administrável graças aos estoques muito altos de US$ 1,12 bilhão. Além disso, o excesso de geração de caixa deve permitir que a administração continue realizando aquisições e/ou recompras de ações, onde os investidores devem ser recompensados ​​com uma posição cada vez maior ao longo dos anos. Se somarmos a isso que a relação P/V está atualmente 32,38% abaixo da média dos últimos 10 anos e 53,85% abaixo do pico mais alto deste período, estamos diante do que considero ser uma boa oportunidade para longos investidores de longo prazo, uma vez que o potencial de valorização é muito alto no longo prazo.

A Middleby Corporation é uma designer, fabricante, comerciante, distribuidora e prestadora de serviços líder de uma ampla linha de equipamentos para foodservice, preparação de alimentos, cozimento, panificação, resfriamento e equipamentos de embalagem para operações de processamento de alimentos, bem como equipamentos de cozinha premium, incluindo faixas, fornos, geladeiras, ventilação, máquinas de lavar louça e equipamentos de cozinha ao ar livre. A empresa foi fundada em 1888 e seu valor de mercado atualmente é de $ 7,54 bilhões, empregando mais de 10.000 trabalhadores em todo o mundo.

O logotipo da Corporação Middleby (Middleby.com)

A empresa opera em três segmentos de negócios principais: o Grupo de Equipamentos para Foodservice Comercial, o Grupo de Equipamentos para Processamento de Alimentos e o Grupo de Equipamentos de Cozinha Residencial. Debaixo deGrupo de Equipamentos para Foodservice Comercial segmento, que forneceu 60% das vendas líquidas da empresa em 2022, a empresa possui 72 marcas que fabricam equipamentos de foodservice para cozinhar, aquecer, manter, refrigeração, congelamento e aplicação de bebidas. Debaixo deGrupo de equipamentos de processamento de alimentos segmento, que representou 14% do faturamento líquido da empresa em 2022, a empresa possui 26 marcas que fabricam soluções de processamento para clientes produtores de produtos proteicos, como bacon, salame, cachorro-quente, embutidos, aves e embutidos, e produtos de panificação, como como muffins, biscoitos, biscoitos, tortas, pães e pães. E sob oGrupo de equipamentos de cozinha residencialsegmento, que respondeu por 26% do faturamento líquido da empresa em 2022, a empresa fabrica equipamentos de cozinha para o mercado residencial.

Atualmente, as ações estão sendo negociadas a $ 143,98, o que representa uma queda de 28,40% em relação às máximas históricas de $ 201,34 em 9 de fevereiro de 2022. Essa queda foi causada por vários fatores que levaram os investidores a reduzir suas expectativas para o curto e médio prazo, como um leve declínio nas margens EBITDA devido a pressões inflacionárias, uma estabilização das vendas e pequenas expectativas de crescimento de vendas devido à demanda mais fraca nos mercados residenciais e ao alto estoque de clientes, crescentes preocupações de uma possível recessão devido aos recentes aumentos das taxas de juros e aumento dos juros despesas devido ao aumento da dívida, já que a empresa realizou recentemente aquisições para expandir as operações.

A Middleby é uma grande adquirente que aumentou suas vendas em ritmo acelerado nos últimos anos, graças a uma estratégia agressiva de fusões e aquisições.